El Euríbor a 12 meses se negocia en estos días por encima del 4,07%. El tipo de interés a 12 meses en el mercado interbancario de Londres para el yen es, en la actualidad, del 0,6%; para el dólar estadounidense, del 5,3%, y para el franco suizo, del 2,38%.

Yen y franco suizo son "a simple vista" monedas significativamente más baratas que el euro o el dólar, lo que, en los últimos meses, está llevando a más de un particular a plantearse el endeudarse en ellas. ¿Ventajas? Si se eligen cualquiera de estas dos divisas se pagará, en promedio, un tipo de interés anual entre el 1,6% y el 3,4%, mientras que de hacerlo con el euro, ese precio se colocará, entre el 4,5% y el 5%.

El hecho de suscribir una hipoteca en yenes o francos suizos no obliga, durante toda la vida del crédito, a mantener dichas monedas. Las entidades que comercializan este tipo de préstamos permiten, sin necesidad de realizar ninguna escritura o documento notarial, modificar la divisa de referencia con periodicidad mensual, trimestral o semestral. ¿Inconvenientes? Tres son los riesgos que deben asumir los particulares que suscriban estas hipotecas.

El primero, igual que en cualquier otro préstamo variable, es el de modificación de los tipos de interés, simplemente que suban, tal y como ha sucedido con el Euríbor en los últimos 12 meses. El segundo riesgo es de cambio. Los intereses y la amortización del préstamo (las cuotas mensuales o trimestrales) se han de abonar en la divisa elegida. Si para el particular español comprar yenes o francos suizos resulta cada vez más caro (se aprecian las otras monedas), el coste real del préstamo sube.En función de cual sea la magnitud de esta apreciación, mayor o menor será el encarecimiento.

Cuando hay que vender

El tercero de los riesgos de este tipo de operaciones está vinculado a la posible venta del inmueble hipotecado. Si el particular debe vender su casa se verá obligado a cancelar anticipadamente la hipoteca asociada. Puede ? es ahí dónde se concentran las mayores posibilidades de obtener pérdidas? tener que asumir un tipo de cambio desfavorable en ese momento. Pese a que, en estos meses, hay que reconocer que "los ganchos" de las hipotecas multidivisa han mejorado, los expertos recomiendan a sus futuros suscriptores, en primer lugar, mantener respecto a su vivienda una visión a largo plazo no es aconsejable para operaciones inmobiliarias a corto plazo para evitar asumir el riesgo de venta de vivienda en un momento en que el cambio de la divisa elegida sea desfavorable.

En segundo lugar, a quienes tengan suficiente capacidad de reembolso para poder afrontar incrementos en sus cuotas mensuales (trimestrales o semestrales) por el efecto del tipo de cambio. Se trata de "no ir justo" en el pago de las letras porque éstas pueden subir de forma significativa.En este sentido, los técnicos apuestan por hipotecas multidivisas denominadas en monedas no sólo más baratas, sino relativamente estables en su cotización internacional. El franco suizo y el yen son sus preferidas.

Por último, antes de optar por este tipo de créditos funcionan igual que uno "normal" con sus comisiones de apertura, tasación, amortización anticipada y cancelación, pero con la particularidad de que incorporan gastos por cambio de moneda es importante conocer su funcionamiento real y su coste efectivo. Se requieren conocimientos financieros medios o medios- altos.